4月16日晚，茅臺(tái)發(fā)布的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入391.6億元左右，同比增長18%左右；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤205.2億元左右，同比增長19%左右。今天盤面上，貴州茅臺(tái)、迎駕貢酒、山西汾酒等白酒股紛紛上漲。
一季度業(yè)績雙位數(shù)增長
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貴州茅臺(tái)表示，2023年以來，公司緊緊圍繞年度目標(biāo)任務(wù)，全力以赴抓好生產(chǎn)經(jīng)營和改革發(fā)展各項(xiàng)工作，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，順利實(shí)現(xiàn)了“開門紅”。
而在貴州茅臺(tái)之前，山西汾酒公告稱，2023年1-3月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入126.36億元左右，同比增長20%左右；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤44.52億元左右，同比增長20%左右。
今年春節(jié)期間，白酒行業(yè)以價(jià)換量，庫存得到有效消化，節(jié)后隨著宴席持續(xù)回補(bǔ)、酒企布局積極，淡季不淡戰(zhàn)線較往年拉長。
據(jù)華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，白酒企業(yè)一季度業(yè)績亦相對(duì)分化。具體而言，高端酒對(duì)應(yīng)的禮贈(zèng)場(chǎng)景基本修復(fù)，回款、動(dòng)銷穩(wěn)健，一季度預(yù)計(jì)均有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，其中茅臺(tái)加大非標(biāo)投放、批價(jià)穩(wěn)定；五糧液周轉(zhuǎn)亮眼；瀘州老窖低度和特曲勢(shì)能延續(xù)?；匦痛胃叨耸芤嬗趨^(qū)域壁壘強(qiáng)、春節(jié)走親訪友等，兼具景氣度和確定性，預(yù)計(jì)普遍有望實(shí)現(xiàn)20%-30%的增長。擴(kuò)張型次高端面臨高基數(shù)、回款慢于往年、動(dòng)銷修復(fù)滯后等多重壓力，一季度預(yù)計(jì)承壓分化。
行業(yè)集中度有望再提升
近期，在春季糖酒會(huì)上，部分渠道經(jīng)銷商和業(yè)內(nèi)資深專家對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了一些擔(dān)憂，市場(chǎng)情緒也出現(xiàn)一定波動(dòng)，不少白酒股跌幅較明顯。
例如，在酒水行業(yè)頗為知名的盛初咨詢董事長王朝成就亮出觀點(diǎn)稱，酒業(yè)整體將長期進(jìn)入銷量負(fù)增長、收入低增長或0增長、利潤低增長的“內(nèi)卷時(shí)代”，并且很可能剛剛開始。
王朝成表示，短期來看，白酒高端和次高端的恢復(fù)遠(yuǎn)不及預(yù)期。
他認(rèn)為，2023年是白酒行業(yè)的分水嶺，從場(chǎng)景-量價(jià)-集中度看趨勢(shì)，真正的高端消費(fèi)在疫情場(chǎng)景中并沒有太受影響，次高端庫存仍未消化，區(qū)域酒借助消費(fèi)恢復(fù)較快。高端的恢復(fù)沒有看到更強(qiáng)的動(dòng)力，仍然在低位徘徊，一二季度上市公司業(yè)績會(huì)出現(xiàn)增速放緩和進(jìn)一步分化。
國金證券認(rèn)為，白酒行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)、中小酒企出清的趨勢(shì)未改，只是實(shí)現(xiàn)的路徑在迭代升級(jí)，背后是消費(fèi)端品牌化的覺醒。
國金證券表示，消費(fèi)端的需求實(shí)際是需要刺激的，酒企大量的品鑒、回廠游、沉浸式體驗(yàn)都是刺激需求的方式，又或是品牌力滲透的方式。奢侈品在中國的業(yè)績持續(xù)高增已然證明了高端消費(fèi)的韌性，社融超預(yù)期也具備貨幣環(huán)境的土壤，情緒的擔(dān)憂更偏短期。伴隨景氣度逐步改善，看好批價(jià)逐步走強(qiáng)。揚(yáng)子晚報(bào)/紫牛新聞?dòng)浾?范曉林
校對(duì) 陶善工
